Blog DomWaluty.pl

Szkic walutowy 2018-06-12

Komentarzy

Udany szczyt USA-Korea Płn. Pod lupą amerykańska inflacja.

Podczas szczytu w Singapurze D. Trump i Kim Dzong-Un podpisali „bardzo ważne dokumenty”, lecz jak na razie nie przekazano do publicznej wiadomości szczegółów umów. O 8.30 rano polskiego czasu rozpoczęła się konferencja prasowa obu liderów. W ocenie prezydenta USA relacje obu krajów będą znacząco inne, niż dotychczas. Na pytanie o możliwość zaproszenia Kim Dzong-Una do Białego Domu Trump odpowiedział, że jest gotowy to zrobić. Przywódca Korei Płn. stwierdził natomiast, że to było historyczne spotkanie, na którym zdecydowano pozostawić przeszłości za sobą. W reakcji na pozytywne wyniki rozmów dolar lekko zyskuje na wartości. Waluty EM tracą.

W drugiej części tygodnia kluczowe wydarzenia ekonomiczne. Posiedzenia banków centralnych oraz decyzja D. Trumpa w sprawie ceł na towary z Chin. Zanim amerykańska Rezerwa Federalna podejmie w czwartek decyzję w sprawie stóp procentowych (spodziewamy się podwyżki do 1,75-2,0 proc.), będzie miała okazję przyjrzeć się najnowszym wskazaniom inflacji CPI (publikacja dziś o 14.30) i PPI (jutro o 14.30). Spodziewany wzrost dynamiki cen konsumpcyjnych w ujęciu bazowym w maju do 2,2 proc. r/r oraz CPI ogółem do 2,7 proc., jeśli się potwierdzą, będą najwyższe od lutego 2017 r. Przekroczenie tego poziomu w przypadku głównego indeksu da 6-letni rekord. Choć FED patrzy głównie na zachowanie cen w kontekście wydatków na konsumpcję (PCE) z wyłączeniem wrażliwych kategorii, taki wynik może pobudzać wyobraźnię i wywołać na rynkach wzrost oczekiwań na przyspieszenie zmian w polityce pieniężnej (4 podwyżki w tym roku). Mocniejszy dolar daje jednak bufor przed silniejszym przełożeniem cen importu na inflację ogółem. Jest więc sam w sobie elementem jej tamowania. W ujęciu średniookresowym ważniejsza od bieżącego CPI jest kondycja gospodarki. Tutaj większość danych, w tym z rynku pracy, sprzyja dalszemu zacieśnianiu warunków kredytowych w dotychczasowym tempie. Naszym zdaniem podwyżce stóp nie będzie towarzyszyć zaostrzenie tonu komunikatu, ani zmiana projekcji wysokości stóp sporządzana na bazie ocen poszczególnych członków Komitetu (pozostaną 3 podwyżki w tym roku). FED jest świadomy oddziaływania swoich decyzji na walutę oraz sentyment na rynkach globalnych, w szczególności emerging markets. Nie ma pilnej potrzeby zwiększania restrykcyjności i takiego przekazu ze strony FED spodziewamy się usłyszeć jutro wieczorem.

Kategoria: Szkic walutowy

Komentarze

Powrót